商品期货连续指数连三（简称“连三”）是近年来期货市场上出现的一种新型合约，它将期货指数和连续合约相结合，具有独特的优势和特点。将对连三进行深入解读，从其定义、特点、优势、与期货指数和连续合约的区别等方面进行全面阐述。

一、什么是商品期货连续指数连三

1. 定义

商品期货连续指数连三是一种基于特定商品期货指数的连续合约，由同一标的物连续三个月的合约组成，如上证50指数连三就由上证50指数当月、次月和季月合约组成。

2. 交易规则

连三合约的交易规则与普通期货合约类似，采用保证金交易方式，以合约价值的一定比例作为保证金，并在交易所集中清算。同时，连三合约具有月份滚动特性，即到期月合约到期后，系统自动将持仓转入下一个合约。

二、连三的特点

1. 连续性

连三合约由连续三个月的合约组成，具有连续性的特点。这使得投资者可以持续跟踪标的物的价格走势，无需频繁换仓，避免了换仓成本和风险。

2. 流动性

连三合约由多个合约组成，交易量较大，流动性较好。投资者可以快速买卖合约，避免价格大幅波动带来的损失。

3. 分散风险

连三合约涵盖了三个不同月份的合约，可以有效分散标的物价格波动的风险。如果某个月份合约价格出现大幅波动，其他月份合约可以起到对冲作用。

三、连三的优势

1. 跟踪标的物价格

连三合约紧密跟踪标的物价格指数，投资者可以通过交易连三合约，实现对标的物价格走势的追踪和套利。

2. 降低交易成本

与连续合约相比，连三合约无需频繁换仓，减少了交易成本和手续费。同时，连三合约流动性好，交易成本也较低。

3. 灵活交易

连三合约既可以做多，也可以做空，投资者可以根据市场行情灵活进行交易，捕捉市场机会。

四、连三与期货指数和连续合约的区别

1. 与期货指数

• 标的物：连三合约的标的物是商品期货指数，而期货指数本身不具有可交易性。
• 交易方式：连三合约采用保证金交易方式，而期货指数仅供参考，不涉及资金交易。

2. 与连续合约

• 合约组成：连三合约由三个连续月份的合约组成，而连续合约仅包含一个月份的合约。
• 交易规则：连三合约具有月份滚动特性，而连续合约到期后需要手动换仓。

五、

商品期货连续指数连三作为一种新型合约，具有连续性、流动性、分散风险等特点，同时在跟踪标的物价格、降低交易成本和灵活交易等方面具有优势。投资者可以根据自身的投资策略和风险承受能力，选择合适的连三合约进行交易，以实现对目标标的物的价格追踪和投资获利。