什么是转期？

转期，又称滚动，是指将到期的合约转至下一个合约的过程。在原油期货市场，转期是交易者管理风险和调整头寸的重要工具。

为什么要转期？

交易者通常需要转期，因为：

• 避免交割： 原油期货合约到期后，交易者需要交割实际的原油。转期可以防止交易者需要实际交割。
• 调整头寸： 交易者可以根据市场状况和投资策略调整持仓量或交易方向。



• 管理风险： 转期可以帮助交易者降低持仓成本和管理价格风险。

如何转期？

转期的过程相对简单：

1. 选择下一个合约： 交易者选择到期日更晚的合约。
2. 平仓现有合约： 在当前合约到期前，交易者平仓或卖出持有的合约。
3. 开立新合约： 在新合约到期日，交易者开立一个新的合约。

转期的时机

最佳的转期时机取决于市场状况和交易者的个人策略。一般而言，交易者会在以下几个时机考虑转期：

• 临近到期时： 当当前合约即将到期时，交易者需要考虑转期或平仓。
• 市场波动大时： 当市场波动剧烈时，转期可以帮助交易者管理风险和调整头寸。
• 根据交易策略： 某些交易策略可能需要定期转期来实现利润或管理风险。

转期的成本

转期通常会产生一些成本，包括：

• 交易费用： 交易者需要支付经纪人佣金来平仓现有合约和开立新合约。
• 点差： 新合约和现有合约之间的价格差，也称为点差。
• 持仓成本： 持有新合约会产生融资成本，称为融资利率。

外盘北美原油转期

外盘北美原油期货主要包括纽约商品交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）和洲际交易所（ICE）的布伦特原油期货。

在外盘北美原油市场，转期的过程与其他期货合约类似。交易者可以根据市场状况和个人策略选择适合的转期时机。值得注意的是，外盘原油期货市场存在时差，中国交易者需要考虑时差因素。

转期是原油期货交易中一项重要的技术，可以帮助交易者管理风险、调整头寸和实现投资目标。了解转期的时机、成本和过程对于成功的原油期货交易至关重要。