2022年3月8日，伦敦金属交易所（LME）的镍期货价格经历了历史性的暴跌，跌幅高达80%，创下了单日最大跌幅记录。这场暴跌震惊了全球大宗商品市场，引发了广泛的关注和猜测。

事件经过

1. 镍价飙升

2月底开始，由于俄乌冲突导致供应链中断，镍价开始飙升。3月7日，伦镍期货价格一度突破55,000美元/吨，创下历史新高。

2. 放空者建仓

随着镍价的飙升，大量投机者开始放空镍期货，即押注镍价会下跌。其中，中国青山控股集团旗下的青山集团积累了大量空头头寸。

3. 逼仓

3月8日，青山集团部分空头头寸到期。由于市场上没有足够的镍可供交割，逼仓者开始大量买入镍期货，导致价格进一步飙升。

4. 交易所暂停交易

面对不断飙升的价格，LME宣布暂停镍期货交易，以防止市场失控。

5. 镍价暴跌

交易暂停后，LME宣布取消所有3月8日以来的镍期货交易，并重新开放市场。由于缺乏买家，镍价迅速暴跌，跌幅高达80%。

影响

1. 青山集团遭受巨额损失

作为主要的放空者，青山集团在镍价暴跌中遭受了巨额损失，据估计超过100亿美元。

2. 市场动荡

镍价暴跌引发了全球大宗商品市场的大幅动荡。其他金属和原材料的价格也出现下跌，加剧了市场的不确定性。

3. 监管机构关注

这场暴跌引发了监管机构的密切关注。LME等交易所正在审查其规则和监管框架，以防止类似事件再次发生。

4. 大宗商品交易的教训

镍价暴跌事件为大宗商品交易者提供了宝贵的教训。它强调了风险管理和审慎投资的重要性，并提醒人们在市场波动的情况下要保持警惕。

分析

1. 供需失衡

俄乌冲突导致的供应链中断，以及不断增加的电动汽车需求，导致了镍的供需失衡，为镍价飙升创造了条件。

2. 投机者的作用

大量投机者放空镍期货，加剧了镍价的波动，并最终导致了逼仓。

3. 市场监管不足

LME在允许大量空头头寸积累方面存在监管不足，为镍价暴跌创造了条件。

4. 极端事件的可能性

镍价暴跌事件表明，即使在严格监管的市场中，极端事件仍有可能发生。

伦镍暴跌事件是一场大宗商品市场的重要教训。它强调了风险管理、市场监管和极端事件准备的重要性。这场事件也凸显了大宗商品价格波动对全球经济的影响，并引发了对未来大宗商品市场稳定性的担忧。