4 月 3 日，郑州商品交易所 (郑商所) 棉花期货收盘，主力合约 CF2305 上涨 1.15%，报收 14,240 元/吨，创下 2023 年新高。

市场概况

• 供应端：国内棉花库存较低，进口量减少，供应偏紧。
• 需求端：纺织行业复苏，下游需求回暖。
• 宏观因素：全球经济复苏，对商品需求支撑。

上涨原因

• 供应偏紧：国内棉花产区受极端天气影响，导致产量下降。同时，受疫情等因素影响，进口棉花供应受阻。
• 需求回暖：随着疫情防控政策调整，纺织行业复苏，对棉花需求增加。
• 国际市场：国际棉花价格上涨，带动国内期货市场走高。

下跌压力

• 政策调控：政府可能会出台措施平抑棉花价格。
• 季节性因素：随着新棉上市，市场供应将有所增加。
• 经济下行风险：全球经济复苏不确定性，可能会影响对棉花的需求。

潜在机会

• 长线投资：随着纺织行业复苏，棉花需求有望持续增长。
• 套利交易：利用国内外棉花价格差进行套利。

风险提示

• 价格波动：棉花价格受多种因素影响，波动较大。
• 政策风险：政府调控措施可能会对价格产生影响。
• 市场风险：经济下行或其他突发事件可能会影响市场情绪。

操作建议

• 谨慎追涨：虽然近期棉花期货价格上涨，但投资者应保持谨慎，避免盲目追涨。
• 关注基本面：密切关注棉花供应和需求变化，及时调整交易策略。
• 控制风险：设定止损点，控制交易风险。