什么是期货做空？

在期货市场中，做空是一种交易策略，是指投资者预期某项资产的价格会下跌，并通过卖出远期合约（即合约到期后才能交割的合约）来获利。

做空是如何运作的？

假设小明认为苹果期货的价格会下跌：

• 第一步：卖出苹果期货合约。小明卖出10张12月的苹果期货合约，每张合约代表10吨苹果。
• 第二步：等到价格下跌。小明等待苹果期货价格下跌。



• 第三步：买入相同数量的合约。当苹果期货价格下跌到小明满意的水平时，他买入10张12月的苹果期货合约，用来平仓他的卖出头寸。

做空获利的原理

小明卖出期货合约时，他从买方那里收到了合约价值的保证金。当苹果期货价格下跌时，买方的合约价值就会减少。小明可以通过买入相同数量的合约来平仓他的卖出头寸，并将差价作为利润收入囊中。

举个例子

• 假设苹果期货合约的价格为每吨1000元。
• 小明卖出10张合约，收到了1000万元保证金。
• 苹果期货价格下跌至每吨900元。
• 小明买入10张合约来平仓，花费了900万元。
• 小明的利润为：1000万元（保证金） - 900万元（平仓成本） = 100万元。

做空的风险

虽然做空可以带来丰厚的利润，但它也伴随着一定风险：

• 价格上涨的风险：如果苹果期货价格上涨，小明将面临亏损。
• 保证金追缴的风险：如果价格下跌幅度过大，小明的保证金可能无法覆盖损失，经纪商可能会要求追加保证金。
• 爆仓的风险：如果小明追加保证金不及时，他的头寸可能会被平仓，导致全部亏损。

谁会做空？

做空通常由以下人士进行：

• 对冲基金和专业交易员：他们拥有丰富的交易经验和风险承受能力。
• 机构投资者：如养老基金和保险公司，他们可能希望对冲其长期投资组合中的风险。
• 散户投资者：一些经验丰富的散户投资者也可能参与做空，但他们需要谨慎管理风险。

做空是否适合你？

做空是一种高风险、高回报的交易策略。在决定做空之前，投资者应考虑以下因素：

• 风险承受能力：做空可能会导致重大损失，投资者必须确保他们有能力承受。
• 交易经验：做空需要对市场有深入的了解和交易经验。
• 资金管理：投资者必须拥有良好的资金管理技能，以应对潜在的亏损。

如果你是一位新手投资者，建议从其他低风险的交易策略开始，等到积累了足够的经验和知识后再考虑做空。