期货市场作为一种重要的金融衍生品市场，吸引了众多国内外投资者的参与。近年来，随着中国期货市场对外开放的不断深入，境外投资者进入中国期货市场的热情也日益高涨。

为了保障期货市场的稳定运行，我国相关监管部门对境外投资者参与期货交易制定了严格的监管措施，其中就包括期货看穿监管制度。

什么是期货看穿监管？

期货看穿监管是指监管部门通过穿透交易主体，识别并监管实际控制期货账户的境外投资者。具体而言，监管部门会对期货账户的开立、交易、交割等环节进行全方位监控，以确保境外投资者遵守中国期货市场的相关法律法规。

境外投资者是否可以参与交割？

根据我国现行规定，境外投资者原则上不能直接参与境内期货合约的交割。这是因为期货交割涉及到实物商品的交割，而实物商品的跨境运输和清关手续较为复杂，容易产生风险。

境外投资者参与交割的特殊情况

在某些特殊情况下，境外投资者可以通过特定渠道参与境内期货合约的交割。这些特殊情况包括：

• 通过境内期货公司代理交割：境外投资者可以委托境内期货公司代为进行交割。境内期货公司会负责实物商品的运输、清关和交收等事宜。
• 通过境外期货交易所交割：如果境内期货合约在境外期货交易所也上市交易，那么境外投资者可以通过境外期货交易所进行交割。这种方式可以避免实物商品跨境运输的风险。

境外投资者参与交割的风险

境外投资者通过特殊渠道参与境内期货合约的交割，需要承担以下风险：

• 汇率风险：实物商品交割涉及到外汇兑换，因此境外投资者需要承担汇率波动的风险。
• 清关风险：实物商品跨境运输需要进行清关手续，如果清关手续不完善，可能导致商品滞留或被扣押。
• 交割违约风险：境外投资者委托境内期货公司代为交割，需要承担境内期货公司违约的风险。

境外投资者原则上不能直接参与境内期货合约的交割。但在某些特殊情况下，境外投资者可以通过特定渠道参与交割，但需要承担相应的风险。境外投资者在参与境内期货交易时，应充分了解相关监管规定和风险，并采取适当的措施规避风险。