热轧卷板期货是一种以热轧卷板为标的物的金融衍生品，是买卖双方就标的资产在未来某一时间点或一段时间内以特定价格进行交易的一种合约。国内外热轧卷板期货市场存在差异，对投资者而言，了解这些差异至关重要。

国内热轧卷板期货

交易所：上海期货交易所（SHFE）

合约代码：HR

合约乘数：10吨/手

最小变动价位：2元/吨

交易时间：周一至周五，上午9:00-11:30、下午13:30-15:00

交割月份：1、3、5、7、9、11月

交割地：指定交割仓库

规则：

• 合约单位为10吨，即每张合约代表10吨热轧卷板。
• 投资者可以买入或卖出合约，以期货到期时标的价格高于或低于合约价格时获利。
• 合约到期时，投资者可以选择交割实物或进行现金结算。
• 每张合约的最小变动价位为2元/吨，即合约价格每移动2元，投资者将获利或亏损20元。

国外热轧卷板期货

交易所：芝加哥商品交易所（CME）

合约代码：H

合约乘数：25短吨/手

最小变动价位：0.0005美元/磅

交易时间：周一至周五，格林尼治时间下午4:00-上午11:59（美国东部时间上午12:00-下午7:59）

交割月份：3、6、9、12月

交割地：芝加哥地区指定交割仓库

规则：

• 合约单位为25短吨，即每张合约代表25吨热轧卷板。
• 合约到期时，投资者可以选择交割实物或进行现金结算。
• 每张合约的最小变动价位为0.0005美元/磅，即合约价格每移动0.0005美元/磅，投资者将获利或亏损12.5美元。

两者的主要区别

合约乘数：国产合约乘数为10吨，而国外合约乘数为25吨。

最小变动价位：国产合约最小变动价位为2元/吨，而国外合约最小变动价位为0.0005美元/磅，这意味着国外合约的交易精度更高。

交易时间：国产合约交易时间为上午9:00-11:30、下午13:30-15:00，而国外合约交易时间为格林尼治时间下午4:00-上午11:59，两者的交易时间存在时差。

交割方式：国产合约可以选择交割实物或现金结算，而国外合约默认交割实物。

交易费用：国内热轧卷板期货的交易费用包括交易手续费、会员费、结算费等，而国外热轧卷板期货的交易费用包括交易手续费、清算所费、交易所费等。

适合的投资者

热轧卷板期货适合对钢铁行业有较深理解，风险承受能力较强的投资者。由于期货价格波动较大，不适合新手投资者参与。投资者在参与期货交易前，应充分了解期货市场的风险和规则。