上海期货交易所（SHFE）是全球重要的期货交易所之一，为期货、期权和远期合约等期货衍生品提供交易平台。本篇文章将重点介绍该交易所 2023 年 5 月 04 日和 5 月 11 日的每月行情，为投资者和市场参与者提供全面深入的洞察。

1. 总体市场表现

5 月份上半月，SHFE 各大期货品种表现如下：

5 月 04 日

• 黑色系：螺纹钢、热轧卷板等品种整体走高，部分品种创出近期新高，推动黑色系指数上涨。
• 有色系：沪铜领涨，伦铜价格也强劲攀升，刺激沪镍、沪锌等有色品种走强。



• 农产品：豆粕领涨，棕榈油、豆油等品种跟涨，反映出市场对农产品供应紧张的担忧。
• 能源化工：原油大涨，带动燃料油、沥青等能源化工品走势强劲。

5 月 11 日

• 黑色系：黑色系指数延续上涨，螺纹钢、热轧卷板继续领涨，铁矿石价格也反弹走高。
• 有色系：沪铜一度涨超 2%，有色品种整体延续强势，沪镍、沪锌表现突出。
• 农产品：豆粕高位震荡，小麦跟随国际市场走势反弹，其他品种涨幅较小。
• 能源化工：原油回落，燃料油、沥青等能源化工品有所走低，化工类品种也回调整理。

2. 影响因素分析

全球经济和地缘事件

• 乌克兰战争的不确定性持续，刺激能源价格飙升，进而影响全球大宗商品市场。
• 美联储加息预期升温，美元走强，这可能对大宗商品价格造成压力。
• 中国经济政策调整，稳增长预期下，工业大宗商品需求有望提升。

国内基本面情况

• 钢材：下游需求旺盛，钢坯库存低位，提振螺纹钢、热轧卷板等品种。
• 有色金属：新能源和新材料产业发展带动有色金属需求增长。
• 农产品：生猪产能恢复，豆粕需求回落，农产品价格承压。
• 能源化工：炼化装置负荷低，原油价格波动带动能源化工品走势。

3. 展望和投资策略

展望

考虑到全球经济和地缘因素的影响，预计 SHFE 各大期货品种短期内仍将维持波动走势。长期来看，需求复苏和政策刺激有望提振大宗商品市场。

投资策略

• 黑色系：关注下游需求变化和政策支持，同时注意钢材库存变化。
• 有色系：关注新能源和新材料产业发展，以及美国加息对全球经济的影响。
• 农产品：关注生猪产能恢复和农产品供需平衡变化。
• 能源化工：关注原油价格走势和炼化装置负荷变化。

投资者可以根据自身风险承受能力和投资目标，选择适合的期货品种和交易策略，同时注意及时规避市场风险。

4. 注意事项

期货交易存在较高风险，投资者在参与之前需充分了解期货合约特点和交易规则。以下事项需特别注意：

• 谨慎入市：由于期货交易杠杆较大，入市需谨慎，控制风险。
• 止损设置：设置合适的止损位，保护投资本金。
• 资金管理：合理分配交易资金，避免过度投资。
• 趋势判断：分析市场趋势，顺势交易，提高胜率。
• 保持理性：切忌情绪化交易，理性对待市场波动。