期权和期货都是金融衍生品，允许投资者在不实际拥有标的资产的情况下，对标的资产的价格进行投机或对冲。虽然两者都涉及到未来交易，但它们在运作方式、风险和收益方面存在显着差异。

运作方式

期权：期权赋予买方在特定日期或之前以特定价格（行权价）购买或出售标的资产的权利，但没有义务。买方支付一笔称为期权费的费用，以换取这种权利。

期货：期货是一种具有约束力的合约，要求买方在特定日期以特定价格购买标的资产，而卖方则有义务在该日期出售标的资产。期货合约在交易所进行标准化交易，并根据标的资产的现货价格进行结算。

风险与收益

期权：

• 有限风险：期权买方只承担期权费的损失，而期权卖方则面临无限的潜在损失。
• 有限收益：期权买方的潜在收益由行权价和标的资产价格之间的差额决定，而期权卖方的潜在收益由期权费构成。

期货：

• 无限风险：期货买方和卖方都面临无限的潜在损失，因为标的资产的价格波动可能超过合约价格。
• 无限收益：期货买方和卖方的潜在收益取决于标的资产价格与合约价格之间的差额。

杠杆效应

期权：期权提供杠杆效应，因为买方可以用相对较小的期权费控制更大价值的标的资产。

期货：期货也提供杠杆效应，但通常比期权更大，因为买方和卖方必须存入保证金来弥补潜在损失。

到期日

期权：期权有特定的到期日，在此日期之后期权合约失效。

期货：期货合约通常有标准化的到期日，但也可以进行远期合约交易，这些合约具有更长的到期日。

其他差异

• 交易所：期权通常在期权交易所交易，而期货则在期货交易所交易。
• 流动性：期货合约通常比期权合约更具流动性，因为它们在交易所标准化交易。
• 用途：期权主要用于投机或对冲，而期货主要用于对冲或套利。

期权和期货都是金融衍生品，但它们在运作方式、风险、收益、杠杆效应、到期日和其他方面存在显着差异。投资者在选择使用哪种工具时，应仔细考虑其投资目标、风险承受能力和交易策略。