什么是期货连续？

期货连续是指期货合约之间存在着紧密的联系，当一个合约到期后，可以无缝衔接到下一个合约上，从而实现交易的持续性。

为什么要进行期货连续？

期货连续的主要目的是为了避免交割带来的不便。期货合约都有固定的到期时间，如果交易者在合约到期前未能平仓，则需要进行实物交割。而实物交割不仅手续繁琐，还可能涉及到仓储、运输等问题，给交易者带来不便。

通过期货连续，交易者可以在合约到期前，将持仓转移到下一个合约上，从而避免了实物交割的麻烦。这使得期货交易更加灵活，也为交易者提供了更长的投资期限。

期货连续的运作机制

期货连续的运作机制相对简单。当一个期货合约到期时，交易所会自动将所有未平仓合约转移到下一个合约上。这个过程通常被称为“展期”。

展期的具体规则因交易所而异，但一般来说，展期后的合约价格会与到期合约的价格非常接近。这确保了交易者的持仓价值不会受到太大影响。

期货连续的优点

期货连续为交易者提供了以下优点：

• 避免实物交割：交易者无需担心合约到期后实物交割带来的不便。
• 交易更灵活：期货连续延长了交易者的投资期限，提供了更大的交易灵活性。
• 减少交易成本：通过期货连续，交易者可以避免频繁平仓和开仓，从而降低交易成本。
• 提高市场流动性：期货连续促进了不同合约之间的流动性，使交易者更容易进场和出场。

沪铜期货连续

沪铜期货是上海期货交易所交易的一种铜期货合约。沪铜期货实行连续交易，即当一个合约到期后，会自动展期到下一个合约上。

沪铜期货的连续交易规则如下：

• 展期时间：合约到期前5个交易日。
• 展期比例：全部未平仓合约。
• 展期价格：到期合约结算价。

举例说明

假设沪铜期货主力合约为CU2303，即将在2023年3月到期。如果交易者持有5手CU2303合约，到期前5个交易日，系统会自动将这5手合约展期到下一个合约CU2306上。展期后的价格将与CU2303的结算价非常接近。

注意事项

• 手续费：期货连续通常会收取一定的手续费，交易者应提前了解相关费用。
• 滑点风险：展期时，期货价格可能会出现较大的波动，导致交易者出现滑点风险。
• 到期日：如果交易者持有合约至到期日，则需要进行实物交割或平仓。

期货连续是期货交易中一项重要的机制，它为交易者提供了避免实物交割、延长投资期限、降低交易成本和提高市场流动性的优势。沪铜期货实行连续交易，为铜市场提供了更灵活、更便利的交易环境。